L’évaluation d’une entreprise représente un enjeu stratégique pour les entrepreneurs, investisseurs et autres parties prenantes, afin de connaître la valeur marchande d’une entreprise.
Dans un paysage économique en constante évolution, l’évaluation d’une entreprise est une tâche technique complexe qui prend en compte un panel important de critères. Des aspects tangibles tels que les états financiers et les actifs, aux éléments plus intangibles comme la réputation et la position concurrentielle, chaque composante contribue à définir la valeur globale d’une entreprise. L’objet de cet article est de comprendre l’importance de l’évaluation d’une entreprise en décomposant le processus en étapes claires et fournissant des conseils pratiques.
Pourquoi faire évaluer une entreprise ?
Avant de comprendre en quoi consiste l’évaluation d’une entreprise, il est intéressant de se questionner sur les contextes qui peuvent vous demander de faire évaluer cette dernière. L’évaluation d’une entreprise se présente comme une étape cruciale et souvent incontournable. Voici les principales raisons de demander une évaluation :
- Faciliter une transaction : Que ce soit pour la vente, l’achat, la fusion ou l’acquisition, avoir une évaluation de la valeur de votre entreprise offre une base solide pour la négociation des termes financiers. Les investisseurs, tout comme les entrepreneurs, recherchent une compréhension claire de la valeur réelle de l’entreprise avant de prendre des décisions.
- Obtenir un financement : Connaître la juste valeur de votre entreprise peut vous aider à rassurer des investisseurs.
- Développer un plan d’action : En tant que dirigeant, connaître l’état de santé de votre entreprise peut vous permettre de prendre de nouvelles décisions pour continuer à faire croître votre entreprise en identifiant vos forces et vos faiblesses. Par exemple, la juste valeur marchande est utile dans le cadre de restructuration et de planifications fiscales.
- Dans le cadre d’une succession : Les propriétaires d’entreprises familiales ou individuelles utilisent fréquemment ce processus pour déterminer la valeur de leur entreprise dans le cadre d’une transition vers la génération suivante.
- Dans le cadre d’un divorce : lorsqu’un des deux individus possède des actions de sociétés non côtés à la bourse, cette valeur indépendante est utile pour établir les actifs de chacun.
En quoi consiste l’évaluation d’une entreprise ?
L’évaluation d’une entreprise a pour objectif d’estimer la valeur financière de cette dernière. Pour ce faire, l’expert ou l’experte en évaluation analysera la santé financière de l’entreprise en évaluant sa rentabilité, sa stabilité financière, ainsi que sa gestion des ressources.
Comme nous avons pu le voir précédemment, il existe différentes raisons de faire évaluer son entreprise. Généralement l’objectif derrière cette démarche est de rassurer les parties prenantes pour calculer la juste valeur marchande d’une entreprise et d’identifier des opportunités.
L’évaluation d’une entreprise est une tâche complexe. Il est important de garder à l’esprit que c’est une estimation. C’est là que l’expérience de l’expert prend toute son importance, car ce travail ne se repose pas sur une simple analyse des chiffres. Il existe plusieurs étapes et plusieurs méthodes pour parvenir à déterminer la valeur d’une entreprise.
Voici les étapes que nous utilisons pour effectuer ce travail.
Déterminez le niveau de précision de l’évaluation
Il existe trois niveaux de rapport d’évaluation dans le cadre d’une évaluation. La différence entre ces niveaux se porte sur le niveau de détail et la qualité des analyses. Forcément plus un rapport est détaillé et va loin dans son analyse, plus il demande de temps et par conséquent, cela coûte plus cher, car il permet de mieux évaluer la valeur de l’entreprise. Si vous êtes acheteur, un rapport plus détaillé réduit vos risques et si vous êtes vendeur, cela vous donnera plus d’arguments lors de la négociation.
Rapport basé sur des calculs de valeur
Le rapport basé sur des calculs de valeur constitue le niveau d’évaluation le plus simple, offrant une approche concise et économique pour estimer la valeur d’une entreprise. Ce type de rapport est orienté vers l’essentiel, fournit des détails limités, tels qu’une ventilation minimale des données sur les ventes, la valeur des actions, des biens ou d’une participation dans votre entreprise. Cela rend ce rapport particulièrement adapté aux besoins d’une évaluation préliminaire, car il s’appuie sur un examen et une analyse minimale des informations reçues, avec une dépendance potentielle à plusieurs hypothèses provenant de la direction de l’entreprise. En conséquence, bien que représentant le rapport le moins dispendieux et le moins détaillé, il offre le degré d’assurance le moins élevé quant à la conclusion de la valeur.
Ce type de rapport trouve fréquemment son utilité dans des contextes spécifiques, tels que la planification fiscale ou les transactions de moindre envergure. Son approche concise le rend particulièrement attractif pour ceux qui recherchent une estimation rapide et économique de la valeur de leur entreprise, tout en étant conscients des limites liées au niveau de détail et de garantie qu’il offre.
Rapport basé sur l’estimation de la valeur
Le rapport basé sur l’estimation de la valeur représente une approche intermédiaire qui offre un niveau de détail accru par rapport au rapport de calcul, tout en procurant un degré de garantie supérieur. Cette méthode est souvent privilégiée dans le contexte d’acquisitions.
Cette démarche inclut généralement un examen plus minutieux des renseignements de l’entreprise, avec des ventilations des ventes par gamme de services ou par division. Le rapport sur l’estimation de la valeur offre ainsi des informations plus détaillées sur divers aspects de votre entreprise, notamment l’analyse des résultats historiques, une description des clients, des fournisseurs, des ressources humaines, des compétiteurs, ainsi qu’une revue sommaire de l’industrie et de son contexte économique.
En raison de ce niveau d’analyse, le rapport d’estimation de la valeur offre un degré d’assurance supérieur par rapport au rapport de calculs. Cette approche approfondie et détaillée vise à fournir une évaluation plus précise et complète de la valeur de votre entreprise, ce qui en fait un choix privilégié lorsque des informations approfondies sont nécessaires pour guider des décisions stratégiques ou dans le cadre d’une acquisition.
Un rapport exhaustif
Le rapport exhaustif représente l’apogée en termes de détail et de garantie dans le processus d’une évaluation d’entreprise. Il se distingue par une approche méticuleuse, comprenant un examen et une corroboration approfondis des renseignements sur l’entreprise. Ce type de rapport va au-delà des simples analyses financières pour inclure des études de marché, des recherches économiques, ainsi que des ventilations détaillées des chiffres, fournissant ainsi une vision holistique et approfondie de l’activité de l’entreprise.
L’utilisation fréquente de rapports exhaustifs se manifeste dans des scénarios complexes tels que des acquisitions de grande envergure ou des situations impliquant un litige ou un contrôle réglementaire. Le rapport exhaustif offre ainsi le niveau d’assurance le plus élevé de tous les types de rapports d’évaluation, constituant une ressource essentielle dans des situations où la précision et la fiabilité sont cruciales.
Recueillir des informations supplémentaires sur la situation de l’entreprise.
L’évaluateur ou l’évaluatrice responsables du mandat va accéder à l’ensemble des informations de l’entreprise. Cela va concerner des éléments internes et externes à votre organisation. Ces éléments pourront influencer le rapport d’analyse. Voici une liste des éléments pris en compte :
- La rémunération de la direction
- Les brevets
- L’effectif total et le niveau de compétences de vos employés
- Votre maturité d’un point de vue numérique et la procession de données sur vos clients
- L’évolution de votre secteur d’activité ainsi que de la concurrence
- La concentration de la clientèle
- Les coûts de production et les marges effectuées par gamme de produits
- La performance de vos canaux de vente
- Votre présence en ligne et l’image de marque
Comme vous pouvez le voir, un ensemble de facteurs peuvent influencer un rapport d’évaluation et concerne à la fois le micro-environnement de l’entreprise évaluée et son environnement macro.
Choisir une méthode d’évaluation adaptée à la structure de votre entreprise
Pour déterminer la valeur d’une entreprise, trois grandes méthodes émergent, chacune offrant une perspective unique sur la valorisation. Le choix entre ces méthodes, ou leur combinaison, dépend étroitement du type d’entreprise et des informations disponibles. Dans cette section, nous explorerons ces méthodes en détail, mettant en lumière leurs forces respectives et les scénarios dans lesquels elles excellent.
La méthode basée sur les bénéfices
La méthode basée sur les bénéfices se concentre sur la capacité de l’entreprise à générer des profits futurs. Elle implique l’analyse des flux de trésorerie, des bénéfices nets, et d’autres mesures de rentabilité. Cette approche est particulièrement pertinente pour les entreprises ayant une histoire financière stable et des perspectives de croissance solides.
La valeur de marché
La méthode de la valeur de marché examine la valeur de l’entreprise en comparaison avec des entreprises similaires. Elle est souvent utilisée lorsque des entreprises comparables sont disponibles, offrant ainsi une référence externe pour la valorisation. Ces méthodes impliquent l’utilisation d’un coefficient d’évaluation dans les calculs, qui peut être fondé sur le BAIIA (bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements), les revenus ou d’autres critères.
La méthode basée sur les actifs
La méthode basée sur les actifs évalue l’entreprise en considérant la valeur de ses actifs nets, après déduction des passifs. Elle est particulièrement utile pour les entreprises axées sur les actifs, telles que les entreprises immobilières ou celles détenant une quantité significative d’actifs tangibles.
Contactez Petrie Raymond pour l’évaluation de votre entreprise
Pour conclure, l’évaluation d’une entreprise est un processus complexe et crucial qui nécessite une approche méthodique et l’expertise de professionnels qualifiés. À travers les différentes méthodes d’évaluation telles que celles basées sur les bénéfices, la valeur de marché, et les actifs, nous avons exploré comment ces approches offrent des perspectives variées sur la valorisation d’une entreprise. Il est impératif de choisir la méthode ou la combinaison de méthodes qui correspondent le mieux à la nature et aux caractéristiques spécifiques de l’entreprise à évaluer.
Pour vous assurer de bien faire auditer votre entreprise, vous pouvez contacter un cabinet comptable tel que Petrie Raymond. Nos experts en évaluation d’entreprise peuvent répondre à vos besoins pour réaliser la certification de vos états financiers, estimer la valeur de votre entreprise et vous conseiller sur le développement stratégique de cette dernière. N’hésitez pas à prendre contact avec nous via notre formulaire en ligne ou à venir nous rencontrer directement dans nos locaux à Montréal.